Johanes Ribli : The Little Book Joel GreenBlatt Part 1

Johanes Ribli: Joel GreenBlatt Formula

Membeli saham artinya artinya anda memiliki perusahaan tersebut

Menganalisa bisnis berarti mengestimasi (menebak) keuntungan perusahaan tersebut di masa depan 

Keuntungan anda harus lebih besar dari bunga deposito

Harga saham bergerak naik turun secara drastis pada satu periode singkat, tapi bukan berarti nilai perusahaan berubah drastis dalam periode singkat tersebut.  Oleh karenanya pasar saham bertingkat seperti orang gila bernama Mr. Market.

Ide yang bagus membeli perusahaan dengan harga discount dengan demikian kita memiliki Margin of Safety.

Jadi masalah utamanya adalah sulit untuk melakukan prediksi masa depan. Dan jika kita tidak bisa memprediksi masa depan, sulit bagi kita untuk menghitung nilai suatu perusahaan.

Dan jika kita tidak bisa mengetahui nilai suatu perusahaan, maka sekalipun Mr. Market menjadi gila dan memberikan discount, kita tidak dapat mengetahuinya.

Kenyataannya adalah sulit untuk memprediksi masa depan.  Mari kita lihat point2 masa lalu saja, tahun lalu misalnya.

Jadi point pertama yang harus kita perhatikan adalah PE Ratio yaitu perbandingan harga dan earning.

Point kedua adalah Return on Investment seperti ROE atau ROA

Jadi jika anda membeli berkinerja luar biasa (Return on Investment tinggi) dengan harga discount (PE rendah), maka anda akan membeli perusahaan bagus dengan harga discount.

Anda bisa melakukan analisanya sendiri, tanpa perlu melakukan prediksi.  Anda bisa melakukannya hanya dengan menggunakan 2 formula di atas.

Jadi kesimpulannya:

1. Membeli perusahaan dengan harga discount adalah hal yang baik.  Caranya adalah mencari perusahaan yang PE nya rendah

2. Membeli perusahaan dengan bisnis yang bagus itu lebih baik dari pada membeli perusahaan yang bisnisnya buruk.  Caranya adalah mencari perusahaan dengan Return on Capital yang tinggi.

3. Kombinasi antara point 1 dan point 2 itulah rahasia mendapatkan uang banyak di pasar saham.

 Johanes Ribli