Dalam melakukan investasi, kami memandang diri kami sebagai analis bisnis dan bukan sebagai analis pasar, bukan sebagai analisa macro ekonomi dan bukan sebagai analis surat berharga.
Buffet menggunakan 4 doktrin
- Doktrin bisnis: tiga karakteristik dasar dari bisnis itu sendiri
- Doktrin manajemen: tiga kualitas yang harus ditunjukkan oleh manajemen
- Doktrin keuangan: empat keputusan kritis yang harus dilakukan perusahaan.
- Doktrin pasar: dua pedoman biaya yang saling berkaitan.
DOKTRIN BISNIS
- apakah bisnis itu sederhana dan dapat dimengerti?
- Apakah bisnis itu mempunyai riwayat operasi yang konsisten?
- Apakah bisnis ini mempunyai prospek jangka panjang yang menguntungkan
Apakah bisnis itu sederhana?
Lakukan investasi dalam lingkup circle of competence.
Yang penting bukan beapa luas circle of competence, melainkan seberapa baik anda mendefinisikan parameternya.
Sukses investasi tidak ditentukan oleh berapa banyak yang anda tahu melainkan seberapa realistik anda menetapkan apa yang anda tidak tahu.
Seorang investor hanya perlu melakukan sedikit hal secara benar selama dia dapat menghindari kesalahan besar. Imbal hasil di atas rata2 Buffet diperoleh dengan melakukan hal2 biasa secara luar biasa baik.
Riwayat Operasi yang Konsisten
Hindari perusahaan yang kompleks. Ia juga tidak mau membeli perusahaan yang entah memecahkan masalah bisnis yang sulit atau mengubah secara fundamental arah perusahaan.
Imbal hasil terbaik dicapai oleh perusahaan yang telah menghasilkan produk selama beberapa tahun.
Perubahan besar-besaran dan imbal hasil tinggi, tidak sesuai.
Kami tidak pernah belajar memecahkan masalah bisnis yang sulit. Kami belajar menghindari mereka. Kalau kami berhasil karena kami fokus pada indentifikasi perintang 1 kaki yang kami dapat langkahi dan bukan karena kami mampu melangkahi rintanan setinggi 7 kaki.
Prospek jangka panjang menguntungkan
Dunia ekonomi dibagi 2: 1. bisnis khusus yang sedikit 2. bisnis komoditas
Bisnis khusus menyediakan produk: 1. dibutuhkan 2. tidak mempunyai subtitusi dekat 3. tidak diregulasi
Fleksiblitas menentukan harga dan menaikkan harga. Bisnis khusus dapat menaikkan harga sekalipun permintaan stabil.
Goodwill ekonomis tinggi
Yang saya sukai adalah kekuatan ekonomis di suatu bidang yang saya pahami dan saya rasa yang akan awet.
Kemampuan untuk mengataasi kecelakaan ekonomi dan tetap bertahan. Dapat mentorelansi kesalahan manajemen tanpa mengurangi imbal hasil.
Kelemahan bisnis khusus adalah nilai mereka mudah rusak karena adanya pesaing yang meniru.
Salam sukses,
Johanes Ribli