Good will ekonomis tidak sama dengan good will accounting.
Perusahaan yang memiliki laba atas modal (return on capital) yang di atas nilai rata-rata bernilai jauh lebih besar daripada jumlah asset yang dimiliki.
Inilah intisari goodwill ekonomis. Selama goodwill itu masih utuh, maka harga premium tetap menghasilkan imbal hasil yang tinggi dan goodwill ekonomis akan tetap stabil atau bahkan meningkat.
Peningkatan ini penting dalam memahami cara investasi Buffet.
Ingatlah perusahaan yang menghasil ROI lebih tinggi dari rata-rata seringkali menikmati harga pembelian yang lebih tinggi daripada nilai asset bersih.
Perusahaan yang mempunyai goodwill ekonomis tinggi, lebih tahan terhadap inflasi.
Jika perusahaan mempunyai goodwill ekonomis tinggi, maka perusahaan tersebut tidak membutuhkan investasi fixed asset yang besar untuk menaikkan penjualan atau laba.
Perusahaan yang memiliki ratio sales to fixed asset yang rendah, cenderung memiliki ROI yang rendah. Bisnis ini karena membutuhkan reinvestasi modal besar2an, maka bisnis akan menjadi cash user dan bukan cash generator.
Selama inflasi tinggi, goodwill merupakan karunia yang terus mengalir.
Johanes Ribli